[서울=뉴시스]김드보라 인턴 기자 = 미국 증시에서 인공지능(AI) 반도체 기업들의 주가가 강세를 보인 반면, 막대한 AI 기반 시설 자금을 조달하기 위해 대규모 주식 발행에 나선 메타의 주가는 하락했다.

28일 유튜브 채널 '증시각도기TV'가 공개한 'AI의 성장은 진짜다! 근데 돈을 이렇게 빌려도 되나..?' 영상에서 곽상준 매트릭스투자자문 대표는 미국 증시 내 AI 관련 기업들의 대규모 투자 현황과 이를 바라보는 투자자들의 시각차를 상세히 분석했다.

곽 대표는 AI 기업 경영진과 투자자들이 산업의 미래를 바라보는 시각에 차이가 생기고 있다고 분석했다.

그는 "기술 엔지니어인 리더들의 미래를 바라보는 미래상과 투자자들이 미래를 바라보는 미래상이 일치하면 주가가 쭉쭉 오른다"며 "그런데 최근에 이격이 생겼다"고 말했다. 이어 "기술 리더들은 미래를 바라보고 전진한다"며 "처음에 자본가들은 그걸 같이 봐줬는데 뭔가 이상한 징후들이 오니까 주저하는 것"이라고 설명했다.

곽 대표는 이러한 시각 차이를 보여주는 사례로 메타의 대규모 유상증자를 꼽았다. 메타는 AI 기반 시설 투자를 위해 보통주 250억달러와 의무전환 우선주 125억달러 등 총 375억달러 규모의 주식 발행에 나섰다. 우선주에는 연 6.5%의 배당률을 적용했다.

메타의 주가는 하락한 반면 증자에는 투자자들이 몰렸다. 당초 보통주 발행 규모는 225억달러였으나 투자 수요가 늘면서 250억달러로 확대됐다. 보통주 발행에는 모집 물량의 약 5배에 달하는 수요가 몰린 것으로 전해졌다.

곽 대표는 기존 주주들이 메타의 AI 사업에 여전히 신뢰를 보내고 있다고 분석했다. 그는 "기존의 메타 주주들은 메타의 유상증자를 나쁘게 보지 않는다는 것"이라며 "오래된 주주들은 메타가 그동안 어떤 성공을 거두어 왔는지 아니까 이 기업가 정신을 믿어주고 투자를 해주는 것"이라고 말했다.

곽 대표는 반도체 기업들의 투자 움직임에도 주목했다. 엔비디아와 AMD는 메타에 대한 투자 계획을 발표했으며, 브로드컴은 투자에 관심을 보인 것으로 전해졌다. 그러나 메타의 막대한 AI 투자비를 감당할 수 있을지를 두고는 우려가 남아 있다고 지적했다. 메타가 올해 최대 1450억달러의 설비투자를 계획한 가운데 앞으로 투자에 상응하는 수익을 낼 수 있을지가 관건이라는 분석이다.

곽 대표는 "기업가들과 기업가 주변에 있는 사람들은 되게 긍정적으로 보고 일부 자본가들 중에 약간 거리를 두고 있는 사람들은 '이거 너무한데' 이렇게 생각하는 것"이라고 말했다.

다만 AI 투자 부담이 모든 기업에 같은 영향을 미치지는 않을 것으로 내다봤다. 현금 창출 능력이 뛰어난 빅테크 기업들은 대규모 투자를 감당할 여력이 있지만, 상대적으로 재무 기반이 취약한 기업들은 어려움을 겪을 수 있다고 분석했다.

그는 "빅테크 애들은 별문제 없을 것이다. 현금 창출 능력이 뛰어나니까"라며 "근데 나머지 쪽에서 과연 문제가 생긴다면 어떤 문제가 생길 것인가를 봐야 된다"고 강조했다.

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