[서울=뉴시스] 김경택 기자 = 스몰인사이트리서치는 31일 아이엘에 대해 피지컬 AI(인공지능) 플랫폼 빅테크로 체급 전환 중이라고 진단했다. 투자의견은 '매수', 목표주가는 1만2000원을 제시했다.

아이엘은 최근 자동차 조명과 LED용 실리콘렌즈 중심의 전장·광학 사업에서 구조조정과 수직계열화 전략을 통해 실적 턴어라운드에 성공했으며, 현대차·기아, 글로벌 전기차 기업 및 유럽 완성차 업체를 대상으로 한 공급 레퍼런스를 확대하고 있다. 이를 기반으로 연매출 1000억원 규모의 안정적인 캐시플로우를 확보하며 신사업 투자 여력을 강화했다.

최성원 스몰인사이트 연구원은 "아이엘은 지난달 자체 개발한 휴머노이드 로봇 '아이엘봇(ILBOT)'을 자동차 부품 생산라인에 실제 투입하며 국내 처음으로 '공장 실투입' 레퍼런스를 확보했다"면서 "반복 작업 수행은 물론, 공정 간 이동과 예외 상황 대응까지 가능한 실환경 데이터를 축적해 단순 로봇 제조를 넘어 피지컬 AI 운용 플랫폼으로 확장할 수 있는 기반을 마련했다"고 설명했다.

회사는 향후 물류, 검사, 조립 등 다양한 제조 공정으로 적용 범위를 확대하는 한편, 서비스 산업을 겨냥한 다목적 휴머노이드 '아이엘봇 Y1'도 선보였다. 중장기적으로는 로봇 판매를 넘어 유지보수, 소프트웨어 업데이트, 공정 최적화 알고리즘이 결합된 RaaS(Robot as a Service) 기반의 반복 수익 모델을 구축한다는 전략이다.

최 연구원은 "아이엘은 AI·데이터 생태계 구축에도 속도를 내고 있다"면서 "인공지능 기업 솔트룩스와 협력해 휴머노이드 운영 과정에서 축적되는 실환경 데이터를 기반으로 피지컬 AI 파운데이션 모델을 공동 개발 중이며, 제조 자동화 인프라 기업 지아이에스와 협업해 공장 내 로봇·설비·시설을 연결하는 플랫폼 확장 기반을 강화하고 있다"고 말했다.

그는 "아이엘은 또 전고체 배터리 사업도 중장기 성장 축으로 추진 중"이라며 "천안 스마트팩토리 인근에 조성 중인 제3공장은 리튬메탈 음극 시트 양산을 목표로 하며, 고에너지밀도와 안전성을 동시에 확보할 수 있는 차세대 배터리 기술 상용화에 집중하고 있다"고 분석했다.

이어 "내년 시제품 공급과 오는 2028년 양산이 예상되며, 향후 휴머노이드 로봇과 드론, 차세대 모빌리티 분야에서의 적용도 기대된다"고 덧붙였다.

최 연구원은 "아이엘은 올해 하반기 이후 본격적인 체급 전환 구간에 진입할 것으로 보고 있다"며 "오는 2028년 매출 3000억원, 영업이익률 10% 달성 시 고성장 기술 기업 수준의 밸류에이션 리레이팅 가능성도 있다"고 진단했다.

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