[서울=뉴시스] 김경택 기자 = 삼성전자와 SK하이닉스에 개인투자자들의 '빚투(빚내서 투자)' 자금이 7조원 가까이 몰린 것으로 나타났다. 전체 신용융자 잔고가 줄어드는 상황에서도 반도체 투톱에 대한 빚투 비중이 높은 수준으로 유지되고 있는 것이다. 금융당국이 증권사의 담보유지비율 규제를 한시적으로 완화하며 반대매매를 억제하고 있지만, 신용융자 쏠림에 따른 잠재적 수급 부담이 증시 변동성의 뇌관으로 작용할 것이란 우려가 나온다.

15일 한국거래소에 따르면 지난 13일 기준 삼성전자의 신용융자 잔고는 3조6157억원, SK하이닉스는 3조3183억원으로 집계됐다. 두 종목에만 무려 6조9340억원의 신용융자 잔고가 쌓였다. 이는 코스피와 코스닥을 합친 전체 신용융자 잔고 25조556억원의 27.7%에 달한다. 코스피 시장만 놓고 보면 전체 신용융자 잔고의 36% 이상이 두 종목에 집중돼 있다.

신용융자는 투자자가 증권사에서 자금을 빌려 주식을 매수한 규모다. 투자자가 보유한 현금보다 많은 금액을 투자할 수 있어 주가가 상승하면 수익률을 높일 수 있지만, 반대로 주가가 하락하면 손실도 확대된다.

눈에 띄는 점은 두 종목으로의 자금 집중이 과거와 비교해 상당히 가파르다는 것이다. 올 초 삼성전자와 SK하이닉스의 합산 신용융자 잔고가 전체 시장에서 차지하는 비중은 지난해 말 10% 수준에 그쳤지만 코스피가 고점을 찍었던 지난 6월19일에는 비중이 25.0% 까지 상승했다. 이후 지난 8월 12일에는 33.6%까지 확대되기도 했다.

이 같은 현상은 올해 반도체 업종의 강세와 무관치 않다. 올 상반기 삼성전자와 SK하이닉스의 주가 랠리가 이어지면서 현재 주가가 조정을 겪는 과정 속에서도 개인투자자들의 매수세가 두 종목에만 집중되고 있는 것으로 풀이된다.

다만 시장에서는 신용융자가 일부 대형주에 집중된 구조가 증시 변동성을 확대하는 요인으로 작용할 것이란 우려가 나온다. 앞서 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)의 청산이 반도체주 변동성을 키운 사례처럼, 특정 종목에 집중된 레버리지 자금이 지수 조정기에 추가적인 수급 부담으로 작용할 수 있다는 관측이다.

금융당국도 신용거래 관리에 나섰다. 금융당국은 지난 9일부터 내년 1월 31일까지 증권사의 신용공여 담보비율 140% 이상 유지 의무를 한시적으로 유예했다. 주가 급락 시 증권사가 반대매매를 유예할 수 있도록 해 투자자들의 일시적인 담보 부담과 시장 충격을 줄이겠다는 취지다.

다만 금융당국은 해당 조치가 새로운 빚투 수요를 자극하는 결과로 이어져서는 안 된다는 입장이다. 금융감독원은 지난 12일 9개 종합금융투자사업자와 간담회를 열고 이번 조치가 빚투 확대로 이어지지 않도록 종목별·차주별 한도 관리에 만전을 기할 것을 당부했다.

한편, 신용융자 잔고 자체는 최근 감소세를 보이고 있다. 국내 증시 전체 잔고는 25조원 수준으로 내려오며 올 들어 가장 낮은 수준까지 감소했다. 이는 역대 최고치를 기록했던 지난 6월 24일 38조6328억원 대비 13조원 이상 줄어든 수치다.

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