[서울=뉴시스]남주현 기자 = 원·달러와 원·엔 환율이 동반 하락하며 이례적인 원화 강세 기조가 나타나면서 해외 매출 비중이 높은 현대자동차그룹 등 국내 완성차 업계의 셈법이 복잡해지고 있다.

달러화 약세로 인한 수출 수출 환산손실 우려와 함께 일본 경쟁사들의 가격 경쟁력 강화라는 '이중고'에 직면하면서다.

2일 서울 외환시장에 따르면 전날 원·달러는 1370.4원으로 마감했다.

지난해 말 종가인 1439.0원 대비 4.77% 하락한 것으로 7월 2일 기록한 종가 기준 연중 최고가 1555.8원보다는 11.92% 낮다.

금융권 일각에서는 한국은행의 기준금리 인상 기조와 삼성전자와 SK하이닉스 등의 반도체 수출 호조 등에 원·달러 환율이 향후 1300원대 초반까지 추가 하락할 수 있다는 전망마저 나온다.

원화값 강세와 함께 미·일 금리 격차에 따른 엔화 약세가 맞물리며 원·엔 환율 역시 100엔당 856.77원으로 하락했다. 지난 6월 5일 기록한 962.24원에 비해서는 10.96% 급락한 수준이다.

그동안 비슷한 궤적을 그리던 원화와 엔화의 흐름이 완전히 갈라지는 '디커플링(비동조화)' 현상이 뚜렷해진 셈이다.

이번 환율 변동은 현대차에 직접적인 영향을 미칠 것으로 보인다.

해외 시장에서 달러로 벌어들인 매출을 원화로 환산할때 원화 가치가 높을수록 실적이 줄어드는 효과가 나타나기 때문이다.

해외 시장에서 달러로 벌어들인 매출을 결산 과정에서 원화로 환산할 때, 원화 가치가 높을수록 매출과 영업이익 규모가 줄어드는 효과가 나타나기 때문이다.

상반기 실적을 견인했던 환율 호재가 하반기에는 반대로 실적 발목을 잡는 악재로 돌아설 수 있다는 우려가 나오는 이유다.

외화 자산과 부채의 장부상 재평가 손실 가능성도 있다.

현대차의 환율 민감도 분석에 따르면 외화 금융자산·부채 재평가 시 원·달러가 5% 하락 시 세전이익은 약 955억원 줄어드는 것으로 나타났다.

여기에 원·엔 환율 하락 기조까지 더해지며 글로벌 시장에서의 가격 경쟁 우위마저 흔들릴 수 있다는 지적이 나온다.

국내 완성차 업계의 주요 경쟁차인 도요타와 혼다 등 일본차들이 엔저를 바탕으로 북미·유럽 등에서 할인 인센티브를 확대하거나 공격적인 프로모션에 나서면 한국차의 가격 경쟁력이 상쇄될 수 있다.

다만 완성차 업계 내부에서는 과거 환율 변동기마다 반복됐던 극심한 실적 흔들림이 이번에는 대폭 완화될 것이라는 신중론도 나온다.

북미와 유럽 등 핵심 거점에 대규모 현지 생산 공장을 가동하면서 현지 부품 조달과 생산, 판매가 하나로 이어지는 시스템이 구축됐기 때문이다.

완성차 업계 관계자는 "원·달러 하락과 엔저가 동시에 겹치면서 단기적인 환산 이익 감소와 현지 마케팅 부담이 늘 수 있다"고 말했다.

그러면서 "과거와 달리 북미·유럽 등 주요 거점의 현지 생산 비중이 크게 높아졌고 현지 부품 조달 체계도 안정화돼 환율 변동성의 파급력은 제한적"이라고 덧붙였다.

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