[서울=뉴시스] 김경택 기자 = 지난 2월 자사주 소각 의무화를 골자로 한 3차 상법 개정안이 시행되면서 기업들의 주주환원 전략이 빠르게 변화하고 있다. 한국거래소에 따르면 올해 3월까지 자사주 소각을 공시한 기업은 228개로, 1분기 만에 지난해 연간 공시의 95% 수준에 도달했다.

다만 시장에서는 자사주 소각 자체보다 '신규 취득 시점'이 실질적인 주주가치 제고에 더 큰 영향을 미친다는 분석이 힘을 얻고 있다. 주당순이익(EPS)과 자기자본이익률(ROE) 개선 효과가 자사주 매입 과정에서 먼저 반영되는 만큼, 단순 소각보다 ‘언제, 얼마나 사느냐’가 핵심 변수로 떠오르고 있는 것이다. 이에 코스닥 시장에서는 '자사주 취득'에 적극적인 기업들이 시장의 주목을 받으며 새로운 주주환원 전략의 중심으로 부상하고 있다.

성인 교육 콘텐츠 기업 데이원컴퍼니는 지난 3월 말 19억원 규모의 자기주식 취득을 결정하며 주주환원 행보에 속도를 내고 있다. 지난해 1월 코스닥 상장 이후 약 1년 2개월 만에 이뤄진 조치다.

앞서 회사는 향후 3년 간 당기순이익의 최소 30% 이상을 자사주 매입·소각과 현금배당을 통해 환원하겠다는 중장기 정책을 제시한 바 있다. 이번 매입 규모는 지난해 연결 기준 당기순이익의 약 40% 수준으로, 기존 계획을 웃도는 수준이다. 단순 선언을 넘어 실행력을 보여줬다는 평가다.

실적과 재무 안정성도 뒷받침되고 있다. 데이원컴퍼니는 지난해 매출 1239억원, 영업이익 46억원으로 사상 최대 실적을 기록했으며, 400억원 이상의 현금성 자산을 확보해 재무 건전성을 강화했다. 안정적인 현금흐름을 기반으로 한 자사주 매입이라는 점에서 전략적 의미가 크다는 분석이다.

이 같은 흐름은 시장에서도 긍정적으로 반영되고 있다. 자사주 매입 공시 이후 주가가 상승세를 보이며 투자자 신뢰 회복 기대가 커지고 있다.

회사 관계자는 "최대 실적을 기반으로 주주환원 정책을 신속히 실행할 수 있었다"며 "앞으로도 성장과 함께 실질적인 주주가치 제고를 이어갈 것"이라고 말했다.

IT 성능 관리 전문 기업 엑셈은 최근 15억원 규모의 자사주 매입 및 소각을 결정했다. 동시에 주당 42원, 총 30억원 규모의 현금배당을 실시하며 주주환원을 병행하고 있다.

엑셈은 주주환원 정책 도입 이후 일회성에 그치지 않고 지속적인 실행에 방점을 찍고 있다. 지난 2024년에는 보유 자사주 전량을 현물 배당했으며, 이후에도 자사주 매입·소각을 이어가며 단계적인 환원 정책을 추진해왔다.

최근에는 기업가치 제고 계획을 통해 중장기 주주가치 상승을 핵심 목표로 제시했다. 인공지능(AI)·IT 성능 관리 분야 투자 확대와 함께 경영 효율화, 재무 건전성 강화를 병행해 성장과 환원의 선순환 구조를 구축한다는 전략이다.

AI 전환 흐름에 맞춰 사업 포트폴리오 다각화에도 속도를 내고 있다. 온프레미스 기반 AI 구축 솔루션 ‘엑셈블’을 중심으로 공공 부문 수주를 확대하며 새로운 성장 동력 확보에 나서고 있다.

게임 개발사 티쓰리엔터테인먼트는 지난 3월 40억원 규모의 자사주 매입을 결정하며 주주환원 정책을 한층 강화했다. 이 중 30억원은 소각, 10억원은 임직원 보상 재원으로 활용할 계획이다.

회사는 자사주 매입과 소각을 꾸준히 병행하며 주주가치 제고 효과를 가시화하고 있다. 최근 3년간 주당순이익(EPS)은 87원에서 308원으로 약 3.5배 상승했고, 발행주식 수는 약 19% 감소했다.

배당 정책 역시 확대되고 있다. 중간배당 도입에 이어 주당배당금(DPS)을 60원에서 140원으로 늘렸으며, 최근에는 분기배당 제도를 도입해 연 4회 배당 체계를 구축했다. 보다 안정적이고 예측 가능한 주주환원 구조를 마련했다는 평가다.

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